La Bolsa española afronta una de las mayores concentraciones de pagos al accionista del último tramo de 2026. Tres de sus grandes compañías cotizadas distribuirán en apenas tres semanas miles de millones de euros, una remuneración que beneficia tanto a los grandes inversores institucionales como a los pequeños ahorradores que mantienen acciones en sus carteras.
Los importes previstos superan los 6.500 millones de euros: alrededor de 2.000 millones de BBVA, unos 1.800 millones de Santander y 2.727 millones de Inditex. Sin embargo, la cantidad que recibirá cada inversor dependerá del número de títulos que posea y de la fiscalidad aplicable.
BBVA, Santander e Inditex concentran más de 6.500 millones de euros en dividendos que se abonarán entre octubre y noviembre
BBVA paga su mayor dividendo a cuenta de la historia
BBVA abre el calendario este jueves, 15 de octubre, con un dividendo de 0,37 euros brutos por acción, correspondiente a los resultados del ejercicio 2026. La cifra representa un incremento del 15,6% respecto al pago equivalente del año anterior y constituye el mayor dividendo a cuenta de la historia de la entidad.
El desembolso total ronda los 2.000 millones de euros. Este pago se suma al dividendo complementario de 0,60 euros brutos por acción que la entidad distribuyó el pasado mes de abril con cargo a los resultados de 2025.
Para recibir el abono de octubre, los inversores debían tener derecho al dividendo al cierre del 12 de octubre. Desde el 13 de octubre, las acciones cotizan sin derecho a este pago.
Un accionista con 1.000 títulos de BBVA recibirá 370 euros brutos, que se reducen a 299,70 euros tras la retención inicial del 19%
Santander eleva un 10% la remuneración en efectivo
El siguiente gran pago llegará el 2 de noviembre, cuando Banco Santander abonará un dividendo a cuenta de 0,127 euros brutos por acción, un 10% más que el distribuido por el mismo concepto en 2025.
El banco destinará aproximadamente 1.800 millones de euros al pago directo de dividendos. Además, mantiene un programa de recompra de acciones que, junto con el dividendo, eleva a unos 3.700 millones la remuneración total vinculada a los resultados del primer semestre.
Para tener derecho al próximo dividendo, será necesario haber adquirido las acciones como muy tarde el 28 de octubre. A partir del día 29, los títulos cotizarán sin derecho a ese abono.
La recompra de acciones constituye una forma diferente de remunerar al inversor, ya que no supone un ingreso directo en su cuenta. Su efecto potencial está relacionado con la reducción del número de títulos en circulación y la participación proporcional de los accionistas restantes.
Inditex distribuirá 2.727 millones de euros en noviembre
Inditex también ha fijado el 2 de noviembre para abonar su segundo dividendo del año, por un importe de 0,875 euros brutos por acción.
Este pago incluye 0,325 euros de dividendo ordinario y 0,55 euros de dividendo extraordinario, con cargo a los resultados del ejercicio 2025.
La compañía distribuirá aproximadamente 2.727 millones de euros en este segundo abono, que completa una remuneración anual de 1,75 euros brutos por acción, repartida en dos pagos iguales.
Al igual que Santander, Inditex comenzará a cotizar sin derecho a este dividendo el 29 de octubre, por lo que el último día para comprar títulos con derecho al cobro será el 28.
Inditex realizará el mayor desembolso de los tres grupos, con 2.727 millones de euros previstos para el 2 de noviembre
Cuánto dinero recibirán los pequeños accionistas
La cantidad final dependerá del número de acciones de cada empresa. Para visualizar el efecto de los pagos, la siguiente tabla recoge el importe correspondiente a una cartera hipotética de 100 títulos de cada compañía.
Calendario de dividendos del Ibex 35: octubre y noviembre de 2026
| Empresa | Fecha de pago | Bruto por acción | Bruto por 100 acciones | Neto estimado por 100 acciones |
|---|---|---|---|---|
| BBVA | 15 de octubre | 0,37 euros | 37,00 euros | 29,97 euros |
| Santander | 2 de noviembre | 0,127 euros | 12,70 euros | 10,29 euros |
| Inditex | 2 de noviembre | 0,875 euros | 87,50 euros | 70,88 euros |
Importes netos aproximados tras aplicar una retención inicial del 19%. No incluyen comisiones ni posibles ajustes fiscales posteriores.
Aunque Inditex presenta el mayor importe por acción, esto no significa necesariamente que ofrezca la mayor rentabilidad por dividendo. Para comparar las tres inversiones hay que relacionar la remuneración percibida con el precio pagado por cada título.
Qué impuestos se pagan por los dividendos
Los dividendos en efectivo tributan en el IRPF como rendimientos del capital mobiliario y forman parte de la base del ahorro.
Con carácter general, las entidades aplican una retención del 19% en el momento del pago. No obstante, el gravamen definitivo depende del conjunto de las rentas del ahorro declaradas por cada contribuyente.
La escala fiscal contempla tipos que comienzan en el 19% para los primeros 6.000 euros y aumentan progresivamente hasta el 30% para las rentas del ahorro superiores a 300.000 euros.
Esto significa que el dinero ingresado inicialmente en la cuenta del accionista no tiene por qué coincidir con el rendimiento neto definitivo después de presentar la declaración de la renta.
La rentabilidad real de una inversión en dividendos depende del precio de compra, los impuestos y la evolución de las acciones
Dividendos frente a depósitos: qué debe considerar el ahorrador
La distribución de miles de millones de euros se produce en un escenario en el que muchos particulares buscan obtener ingresos de sus ahorros sin asumir riesgos excesivos, especialmente cuando se acercan a la jubilación.
Los dividendos pueden proporcionar ingresos periódicos y complementar otras rentas, pero presentan diferencias importantes frente a los depósitos bancarios o la renta fija.
En primer lugar, el pago no está garantizado. Las compañías pueden modificar, reducir o suspender sus dividendos en función de los resultados empresariales, las necesidades de capital o las decisiones de sus órganos de gobierno.
En segundo lugar, existe el riesgo de mercado. La cotización puede caer y provocar pérdidas superiores al importe cobrado. Además, cuando una acción comienza a negociarse sin derecho al dividendo, su precio se ajusta teóricamente a la baja por el importe distribuido, aunque la evolución final depende también de las condiciones del mercado.
Para los inversores que han acumulado patrimonio durante su vida laboral, la rentabilidad por dividendos constituye una alternativa que puede combinarse con otros instrumentos financieros, siempre teniendo en cuenta la diversificación, las necesidades de liquidez y el horizonte temporal.
Los pagos de BBVA, Santander e Inditex volverán a situar la remuneración al accionista entre los grandes movimientos financieros de las próximas semanas. La atención del mercado se desplazará después hacia los resultados empresariales y las decisiones sobre los dividendos que las compañías puedan distribuir en 2027.